股市復(fù)盤——本周股市熱點(diǎn)回顧20250523
發(fā)布時間:
2025-05-23 19:39
來源:
1.聚焦并購重組熱點(diǎn)
5月19日,由深圳證券交易所主辦的2025全球投資者大會在深圳舉行,會上來自交易所、券商、創(chuàng)投機(jī)構(gòu)、上市公司的各界代表熱議當(dāng)前并購重組市場進(jìn)展。
深交所創(chuàng)業(yè)板公司管理部總監(jiān)徐正剛在會上表示,“并購六條”發(fā)布后,深市并購重組市場規(guī)模和活躍度顯著提升,累計披露重組項(xiàng)目接近800單。其中,重大資產(chǎn)重組超過90單,同比增長超過200%。審核效率進(jìn)一步提高,2022年至2024年深交所持續(xù)優(yōu)化監(jiān)管審核機(jī)制,上市公司完成重大資產(chǎn)重組時間平均壓縮20%。隨著《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》修訂實(shí)施,接下來將進(jìn)一步提升審核效率,加快推動簡易程序案例落地,支持優(yōu)質(zhì)上市公司快速并購。
談及下一步如何發(fā)展活躍并購重組的工作安排時,深交所徐正剛表示,深交所將繼續(xù)積極發(fā)揮平臺作用,進(jìn)一步完善并購重組制度機(jī)制,提升監(jiān)管服務(wù)質(zhì)效,具體措施有:
一是加大對優(yōu)質(zhì)公司的支持力度,對于規(guī)范運(yùn)作、信息披露質(zhì)量好的上市公司,突出分類施策,充分尊重市場選擇。
二是提高監(jiān)管的包容度。圍繞行業(yè)特點(diǎn)、可比案例、是否存在利益沖突等方面,多角度判斷定價公允性,支持上市公司補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈,并購新興產(chǎn)業(yè)、未來產(chǎn)業(yè)優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。
三是進(jìn)一步提升審核效率,壓縮審核用時。用好小額快速、分類審核機(jī)制,加快推動簡易程序案例落地,支持優(yōu)質(zhì)上市公司快速并購。
四是堅持以投資者為本,嚴(yán)防帶病闖關(guān)。加大對并購重組中財務(wù)造假、內(nèi)幕交易、利益輸送等違法違規(guī)行為的打擊力度,維護(hù)并購重組市場健康穩(wěn)定發(fā)展。
隨著《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》的頒布,股票市場本周也迎來并購重組概念標(biāo)的的爆炒,以濱海能源為代表的熱門標(biāo)的更是走出五連板彰顯資金的熱情。
并購重組歷來是資本市場最活躍的主題之一,涉及科技創(chuàng)新、自主可控類主題的并購重組標(biāo)的,在當(dāng)下的審美標(biāo)準(zhǔn)下更會受到市場的追捧。
2.穆迪下調(diào)美國主權(quán)信用評級引發(fā)美債拋售潮
5月16日,穆迪宣布,由于美國政府債務(wù)和利率支付比例增加,該機(jī)構(gòu)決定將美國主權(quán)信用評級從AAA下調(diào)至AA1,同時將美國主權(quán)信用評級展望從“負(fù)面”調(diào)整為“穩(wěn)定”。這標(biāo)志著美國作為全球最大經(jīng)濟(jì)體首次失去三大評級機(jī)構(gòu)的全部AAA 評級。穆迪預(yù)計,隨著經(jīng)濟(jì)因關(guān)稅而做出調(diào)整,GDP增長可能會放緩。2035年美國聯(lián)邦政府赤字將達(dá)到GDP的9%,美國聯(lián)邦債務(wù)負(fù)擔(dān)將升至GDP的134%。
穆迪下調(diào)美國主權(quán)信用評級是對美國長期財政失衡的最新警示,由此反映出外界越來越擔(dān)心美國不斷膨脹的債務(wù)和赤字,將損害美國作為全球資本首要目的地的地位,并增加政府的借貸成本。消息公布后,10年期美債收益率反彈。北京時間5月21日,美國30年期國債收益率再次躍升至5%以上。
長期以來,美國國債被認(rèn)為是全球市場最為安全的投資工具,被稱為“避險資產(chǎn)”“全球資產(chǎn)定價之錨”。但是,今年以來美債卻連續(xù)遭遇市場拋售。據(jù)新華社報道,此前,美國所謂“對等關(guān)稅”讓投資者擔(dān)憂美國經(jīng)濟(jì)陷入滯脹或衰退,因此拋售美元資產(chǎn)。在操作層面,對沖基金高杠桿“基差交易”崩盤、投資機(jī)構(gòu)流動性需求上升以及多國央行戰(zhàn)略減持是本輪美債遭拋售背后的三大因素。
今年4月,美國關(guān)稅政策曾引發(fā)大規(guī)模的美債拋售,在中美經(jīng)貿(mào)高層會談達(dá)成重要共識后,拋售在一定程度上得到了逆轉(zhuǎn)?,F(xiàn)在,穆迪下調(diào)美國信用評級以及市場對于美國減稅法案的擔(dān)憂,重新點(diǎn)燃了“拋售美國”的交易,債券市場投資者的注意力迅速轉(zhuǎn)向了美國的財政問題。
歷史表明,美國難以控制赤字走高。據(jù)新華社報道,美國聯(lián)邦政府債務(wù)總額已超過36萬億美元,僅今年6月就有6.5萬億美元的國債到期;據(jù)美國財政部最新數(shù)據(jù),2025財年上半年,美國聯(lián)邦政府財政赤字已超過1.3萬億美元,為半年度歷史第二高。
美國財政狀況不可逆轉(zhuǎn)的惡化以及該國經(jīng)濟(jì)的不確定性增強(qiáng),使得各國主權(quán)基金以及保險等大型投資者持續(xù)用其他避險資產(chǎn)取代美債,這會推高美國融資成本,而美債收益率居高不下,令本就搖搖欲墜的財政赤字進(jìn)一步惡化。市場趨勢的逆轉(zhuǎn)、美債收益率的飆升或?qū)⒁鹈绹麄€金融體系連鎖反應(yīng),進(jìn)而波及該國實(shí)體經(jīng)濟(jì)。從市場看,美國國債收益率上升后,美元匯率不升反降,表明長期資金正在持續(xù)流出美國。
繼周二日本20年期國債拍賣遇冷后,周三美國20年期國債疲弱的發(fā)行結(jié)果再度給全球市場蒙上了陰霾。橋水基金創(chuàng)始人達(dá)利歐更是警告稱,穆迪下調(diào)美國主權(quán)信用評級低估了美債的真實(shí)風(fēng)險。穆迪等評級機(jī)構(gòu)僅評估了政府不償還債務(wù)的風(fēng)險,而忽略了更大的風(fēng)險:政府可能通過印鈔來償還債務(wù),導(dǎo)致貨幣貶值,從而損害債券持有人的利益。達(dá)利歐認(rèn)為,即使美國政府避免了技術(shù)性違約,投資者仍然面臨通貨膨脹侵蝕貨幣購買力的實(shí)質(zhì)性風(fēng)險。
美債收益率高位運(yùn)行的風(fēng)險在不斷集聚,6月份大量美債集中到期,屆時美國如何度過難關(guān)將成為下個月資本市場一大看點(diǎn)。國際資本市場必將聯(lián)動經(jīng)歷劇烈波動,中國資本市場能否成為承接國際資本的“洼地”,投資者可密切關(guān)注離岸人民幣匯率的動向。
2025-07-03 11:45
為進(jìn)一步優(yōu)化信托計劃設(shè)立的特殊目的公司(SPV)管理,推動“信托+SPV”業(yè)務(wù)健康發(fā)展,6月30日,公司組織召開專題會議研討特殊目的公司(SPV)管理相關(guān)內(nèi)容。公司黨委書記、董事長王崢嶸,總經(jīng)理、黨委副書記江昱潔,黨委委員、副總經(jīng)理、總法律顧問宣力勇,黨委委員、紀(jì)委書記、監(jiān)事會主席萬鈞,黨委委員、副總經(jīng)理閆志勇,黨委委員、總會計師范劼出席。
2025-07-02 15:45
為熱烈慶祝中國共產(chǎn)黨成立104周年,弘揚(yáng)黨的優(yōu)良傳統(tǒng),表彰先進(jìn)典型,凝聚奮進(jìn)力量,7月1日,公司組織召開慶祝建黨104周年“七一”座談會。公司總經(jīng)理、黨委副書記江昱潔主持會議,公司黨委書記、董事長王崢嶸,黨委委員宣力勇、萬鈞、閆志勇出席并發(fā)言。
2025-06-27 19:35
本周央行公開市場方面,五個交易日中國央行進(jìn)行20275億元逆回購操作,本周有9603億元逆回購到期,此外央行6月25日開展3000億元MLF操作(到期1820億元),實(shí)現(xiàn)凈投放1180億元,這是央行連續(xù)第四個月加量續(xù)作MLF,本周實(shí)現(xiàn)凈投放11852億元。本周凈投放放量創(chuàng)年內(nèi)新高,6月27日凈投放3647億元,為2023年以來季末周單日最高,遠(yuǎn)超往年同期(24年6月凈投放5000億元,23年6月凈投放3000億元),且工具除了常規(guī)公開市場操作,還疊加了MLF超額續(xù)作、買斷式逆回購,形成“短+中+長”流動性支持。央行加大操作的核心原因,一是對沖政府債供給高峰和稅期財政繳款,疊加6月存單集中到期和跨季準(zhǔn)備金需求上升的多重流動性壓力;二是穩(wěn)定市場預(yù)期與政策信號引導(dǎo),MLF連續(xù)4個月加量續(xù)作,釋放“穩(wěn)流動性”信號,避免重演2023年“錢荒”預(yù)期。